Stratégie d’investissement

Partenaire dans la durée de sociétés leaders, le groupe Wendel entend poursuivre sa trajectoire et amplifier sa réussite. Pour cela, il s’associe à des entrepreneurs ambitieux, les accompagne dans leur développement, les soutient dans l’innovation ainsi que dans la croissance externe, travaille avec eux sur la gouvernance et dans les leviers de création de valeur.

À horizon 2024, la feuille de route du Directoire est focalisée sur la diversification du portefeuille de Wendel, avec un équilibre entre actifs cotés et actifs non cotés, à travers le déploiement de capitaux vers des marchés de croissance, sans écarter la possibilité d’investissements opportunistes.

À travers le Wendel Lab, Wendel souhaite davantage s’exposer à la croissance de demain, principalement en souscrivant des engagements auprès de plusieurs fonds d’investissement technologiques de grande qualité. À terme, cette catégorie d’actifs devrait représenter 5 à 10 % de l’actif net réévalué.

L’objectif du Wendel Lab est multiple : non seulement il permet une diversification du portefeuille en s’exposant à des actifs en forte croissance, généralement à composante digitale ou possédant des modèles d’affaires disruptifs, mais aussi à améliorer la connaissance de ses équipes et celle de ses sociétés de portefeuille sur les innovations technologiques pouvant impacter ou améliorer leurs profils de création de valeur.

Disposant de capitaux permanents, Wendel investit sur le long terme comme actionnaire majoritaire ou de premier rang principalement dans des sociétés non cotées, ayant des positions de leader, afin d’accélérer leur croissance et leur développement.

Le modèle d’investissement du groupe Wendel est focalisé sur :

Fidèle à son positionnement d’investisseur de long terme, Wendel privilégiera des situations spécifiques
telles que :

• contrôle ou co-contrôle immédiat ou par étapes ;
• besoin d’un actionnaire de référence de long terme ;
• réinvestissement possible dans la durée pour accompagner la croissance externe ou organique.

La croissance par acquisition fait partie intégrante du modèle de développement des sociétés du Groupe. Si les projets de croissance externe ont été ralentis en 2020 principalement à cause de la crise sanitaire, le flux d’opportunités reste fourni et les sociétés de portefeuille comprennent toutes dans leur plan de développement une part non négligeable de leur croissance avec des acquisitions, généralement de petite et moyenne tailles, qui restent les plus créatrices de valeur.

Les équipes de Wendel accompagnent les sociétés du Groupe dans la recherche d’acquisitions, dans le déploiement de leur stratégie de croissance externe, ainsi que dans la mise en place des financements nécessaires.

Wendel croit en l’efficacité de l’association des équipes dirigeantes à la création de valeur. Ils sont ainsi soumis aux risques et associés aux bénéfices de ces investissements sur leur patrimoine propre.

Pour les filiales et participations cotées (Bureau Veritas), il existe des plans d’attribution d’options de souscription et d’achat et/ou des plans d’attribution d’actions gratuites.

Pour les filiales non cotées (Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Cromology, IHS Towers et Stahl), la politique d’association des équipes de direction repose sur un système de co-investissement par lequel les managers sont amenés à investir personnellement des sommes significatives aux côtés de Wendel.