Groupe Wendel

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Sommaire

Bilan - Etat de situation financière consolidée............................................................................................... 3

Compte de résultat consolidé........................................................................................................................ 5

Etat du résultat globa l ..................................................................................................................................... 6

Variations des capitaux propres .................................................................................................................... 7

Tableau des flux de trésorerie consolidés...................................................................................................... 8

Principes générau x ....................................................................................................................................... 10

Notes annexes .............................................................................................................................................. 11

Principes comptable s ........................................................................................................................11

Contexte de la clôture 2022.............................................................................................................23

Variations de périmètre ....................................................................................................................24

Parties liées ..........................................................................................................................................26

Association des équipes de direction aux investissements du Groupe ...................................27

Gestion des risques financiers ..........................................................................................................34

Information sectoriell e .......................................................................................................................44

Notes sur le bilan........................................................................................................................................... 51

Ecarts d’acquisition ............................................................................................................................51

Immobilisations incorporelles............................................................................................................54

Immobilisations corporelles...............................................................................................................55

Titres mis en équivalence..................................................................................................................56

Client s ...................................................................................................................................................58

Trésorerie et équivalents de trésorerie............................................................................................59

Actifs et passifs financiers (hors dettes financières et hors créances et dettes d’exploitation)

59

Capitaux propres ...............................................................................................................................61

Provision s ..............................................................................................................................................61

Dettes financières...............................................................................................................................67

Activités destinées à être arrêtées ou cédées .............................................................................69

Notes sur le compte de résultat.................................................................................................................... 70

Chiffre d’affaires .................................................................................................................................70

Résultat opérationnel ........................................................................................................................70

Coût de l’endettement financier net .............................................................................................71

Autres produits et charges financiers .............................................................................................71

Impôt s ...................................................................................................................................................71

Résultat net des sociétés mises en équivalenc e ..........................................................................72

Résultat par action.............................................................................................................................73

Notes sur les variations de trésorerie............................................................................................................ 74

Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelle s ........................................................74

Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles ..............................................................74

acquisitions et souscriptions de titres de participation................................................................74

Cessions de titres de participatio n ..................................................................................................74

1

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Sommaire

Incidence des variations de périmètre et des activités en cours de cession.........................74

Variation des autres actifs et passifs financier s .............................................................................74

Variation nette des emprunts et autres dettes financières ........................................................75

Autres flux financiers ..........................................................................................................................75

Autres notes .................................................................................................................................................. 76

Engagements hors bilan ...................................................................................................................76

Stock-options, actions gratuites et actions de performance ....................................................79

Evènements postérieurs à la clôture...............................................................................................82

Liste des principales sociétés consolidées au 31 décembre 202 2 ............................................83

2

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Bilan - Etat de situation financière consolidée

BILAN - ETAT DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

ACTIF

Note

31.12.2022

31.12.2021

En millions d'euros

Ecarts d'acquisition nets

7 et 8

3 929,1

1 710,6

1 089,7

476,8

716,8

0,7

3 510,6

1 536,4

1 092,4

428,0

Immobilisations incorporelles nettes

Immobilisations corporelles nettes

Immobilisations corporelles en location simple

Actifs financiers non courants

Comptes de trésorerie et équivalents de trésorerie nantis

Titres mis en équivalence

Impôts différés actifs

7 et 9

7 et 10

7 et 14

7 et 13

7 et 11

7 et 23

1 184,8

0,5

82,1

215,8

165,7

8 171,5

83,6

167,5

Actifs non courants

8 136,0

834,0

Actifs destinés à être cédés

Stocks

18

7

514,2

1 606,9

310,3

299,3

60,0

480,7

Créances clients

7 et 12

1 519,5

307,9

Actifs de contrats

7

Autres actifs courants

7

305,7

Impôts exigibles

7

52,8

Autres actifs financiers courants

Comptes de trésorerie et équivalents de trésorerie

Actifs courants

7 et 14

7 et 13

67,5

314,6

3 264,6

6 122,9

14 378,0

2 231,8

5 213,1

14 183,1

TOTAL DE L'ACTIF

Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

Conformément à la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités

abandonnées », l’activité indienne du groupe Constantia Flexibles a été reclassée en « Actifs et passifs

des activités arrêtées ou destinées à être cédées » en date du 31 décembre 2022. Voir la note

18 « Activités destinées à être arrêtées ou cédées ».

3

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Bilan - Etat de situation financière consolidée

PASSIF

Note

31.12.2022

31.12.2021

En millions d'euros

Capital

177,6

22,2

179,0

57,5

Primes

Réserves consolidés

1 932,5

656,3

1 317,9

1 046,9

2 601,4

1 587,5

4 188,9

372,7

Résultat net de l'exercice - part du Groupe

Capitaux propres - part Groupe

Intérêts minoritaires

2 788,6

1 847,7

4 636,2

303,7

Total des capitaux propres

Provisions

15

7 et 16

7 et 17

7 et 14

7 et 23

Dettes financières

4 621,6

398,8

5 261,8

353,6

Dettes de location simple

Autres passifs financiers non courants

Impôts différés passifs

Total des passifs non courants

Passifs destinés à être cédés

Provisions

422,1

364,7

390,7

346,8

6 137,0

33,8

6 699,6

491,6

18

7 et 16

12,0

5,1

Dettes financières

7 et 17

931,7

201,3

Dettes de location simple

Autres passifs financiers courants

Dettes fournisseurs

7 et 17

111,6

118,2

7 et 14

145,2

223,8

7

1 074,4

40,8

1 012,1

33,6

Passifs de contrats

Autres passifs courants

Impôts exigibles

1 124,8

130,5

1 090,2

119,0

Total des passifs courants

TOTAL DU PASSIF

3 571,0

14 378,0

2 803,2

14 183,1

Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

Conformément à la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités

abandonnées », l’activité indienne du groupe Constantia Flexibles a été reclassée en « Actifs et passifs

des activités arrêtées ou destinées à être cédées » en date du 31 décembre 2022. Voir la note

18 « Activités destinées à être arrêtées ou cédées ».

4

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Compte de résultat consolidé

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

2022

2021

En millions d'euros

Note

Chiffre d'affaires

7 et 19

8 700,4

7,4

7 503,9

9,6

Autres produits de l'activité

Charges opérationnelles

-7 736,2

122,2

-4,6

-6 708,7

4,3

Résultat sur cession d’actifs

Dépréciation d'actifs

-0,7

Autres produits et charges

3,2

-0,8

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

7 et 20

1 092,5

22,4

807,6

8,2

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

Coût de l'endettement financier brut

COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

Autres produits et charges financiers

Charges d'impôt

-187,9

-165,5

-40,7

-174,0

-165,8

9,4

7 et 21

7 et 22

7 et 23

7 et 24

-275,0

-174,4

-232,0

919,5

Résultat net des sociétés mises en équivalence

RÉSULTAT NET AVANT RÉSULTAT DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU DESTINÉES À

ÊTRE CÉDÉES

436,9

585,1

1 338,6

37,7

Résultat net des activités arrêtées ou destinées à être cédées

RÉSULTAT NET

18

1 022,1

365,7

1 376,4

329,5

Résultat net - part des minoritaires

RÉSULTAT NET - PART DU GROUPE

656,3

1 046,9

2022

2021

En euros

Note

25

Résultat de base par action

15,15

14,93

1,60

23,93

23,78

23,11

22,97

0,81

Résultat dilué par action

25

Résultat de base par action des activités poursuivies

Résultat dilué par action des activités poursuivies

Résultat de base par action des activités cédées

Résultat dilué par action des activités cédées

25

1,51

25

13,55

13,42

25

0,81

Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

Conformément à IFRS 5 « Activités abandonnées ou destinées à être cédées », la contribution de l’activité

indienne de Constantia Flexibles au résultat 2022 a été reclassée sur une seule ligne : « Résultat net des

activités arrêtées ou destinées à être cédées ». Voir la note 18 « Activités destinées à être arrêtées ou

cédées ».

5

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Etat du résultat global

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

2022

Effet

2021

Effet

Montants

bruts

Montants

nets

Montants

bruts

Montants

nets

En millions d'euros

impôt

Eléments recyclables en résultat

Réserves de conversion (1)

64,6

18,1

-

64,6

17,6

198,4

-3,6

-

198,4

-7,7

Gains et pertes sur dérivés qualifiés de couverture (2)

-0,5

-4,1

Reprise en compte de résultat des résultats

antérieurement constatés en capitaux propres (3)

-2,9

0,9

-2,0

-14,9

4,3

-10,5

Eléments non recyclables en résultat

Gains et pertes sur actifs financiers par autres

éléments du résultat global

-422,0

48,9

-

-422,0

37,0

-356,9

21,2

-

-356,9

16,9

Gains et pertes actuariels

-12,0

-4,3

PRODUITS ET CHARGES DIRECTEMENT ENREGISTRÉS

DANS LES CAPITAUX PROPRES (A)

-293,2

-11,5

-304,6

-155,8

-4,1

-159,8

Résultat de la période (B)

1 022,1

1 376,4

TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES RECONNUS POUR LA

PÉRIODE (A) +(B)

717,4

1 216,7

Attribuables aux :

- aux actionnaires de Wendel

- aux intérêts minoritaires

326,6

390,7

784,6

432,1

(1) Ce poste intègre notamment la contribution de Bureau Veritas pour 12,4 M€, de CPI pour 23,4 M€ et de ACAMS pour 12,3 M€.  

(2) Ce poste intègre 1,3 M€ de variation de juste valeur de dérivés opérationnels chez Constantia Flexibles et 17,7 M€  

de quote-part de variation de juste valeur d’instruments de couverture chez Tarkett Participation.

(3) Ce poste intègre 2,9 M€ d’effet de recyclage de dérivés opérationnels chez Constantia Flexibles.  

(4) Ce poste correspond à la variation de juste valeur de la participation dans IHS (voir la note 14 « Actifs et passifs

financiers »).

Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

6

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Variation des capitaux propres

VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

Nombre

d'actions

en

Total

capitaux

propres

Actions

Réserves

Ecarts de Part du

Intérêts

Capital Primes

propres consolidées conversion groupe minoritaires

circulation

En millions d'euros

CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2020

43 818 454

178,9

55,2

-545,1

2 638,8

1 283,8

3 287,5

Produits et charges directement enregistrés

dans les capitaux propres (A)

-

-

-

-363,8

101,5

-262,3

102,6

329,5

-159,7

Résultat de la période (B)

1 046,9

1 046,9

1 376,4

TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES RECONNUS

POUR LA PÉRIODE (A)+(B) ⁽¹⁾

-

-

-

683,1

101,5

784,6

432,1

1 216,7

Dividendes versés ⁽²⁾

-126,6

-126,6

-24,7

2,3

-118,1

-244,7

-24,7

2,3

Mouvements sur titres autodétenus

Augmentation de capital

Rémunération en actions

Variations de périmètre

-215 791

28 824

-

-24,7

0,1

2,2

21,1

10,6

21,1

-1,2

17,0

45,4

38,1

44,2

-11,8

Autres ⁽⁵⁾

-57,8

-57,8

-72,8

-130,5

CAPITAUX PROPRES AU 31 DECEMBRE 2021

43 631 487

179,0

57,5

-569,7

3 169,3

1 587,5

4 188,9

Produits et charges directement enregistrés

dans les capitaux propres (A)

-

-

-

-384,5

656,3

54,8

-329,7

656,3

25,0

-304,7

Résultat de la période (B)

365,7

1 022,1

TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES RECONNUS

POUR LA PÉRIODE (A)+(B) (1)

Dividendes versés ⁽²⁾

-

-

-

271,9

54,8

326,6

-130,1

-23,2

-

390,7

717,4

-302,8

-23,2

-

-130,1

-172,7

Mouvements sur titres autodétenus

Annulation de titres autodétenus ⁽³⁾

Augmentation de capital ⁽⁴⁾

Rémunération en actions

Variations de périmètre

133 141

-377 323

37 057

-23,2

38,8

-1,5

0,1

-37,3

2,0

2,2

2,2

36,4

-14,6

36,4

-15,3

-9,4

16,5

-42,3

52,9

-0,8

-57,6

58,7

Autres ⁽⁵⁾

-9,4

68,0

CAPITAUX PROPRES AU 31 DECEMBRE 2022

43 424 362

177,7

22,3

-554,1

3 323,6

1 847,7

4 636,2

(1) Voir l’« Etat du résultat global ».

(2) En 2022, le dividende versé par Wendel est de 3,0 € par action, pour un total de 130,1 M€. En 2021, le dividende versé était de  

2,9 € par action pour un total de 126,6 M€.  

(3) En 2022, Wendel a réduit son capital par annulation d'actions propres pour un montant total de 38,8 M€.  

(4) Voir la note 15 : « Capitaux propres »

(5) Les autres variations incluent notamment l’impact des variations de valeur des puts de minoritaires.

Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

7

-324,4

2 003,7

-234,7

2 601,4

-180,7

2 788,6

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Notes annexes

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

2022

2021

En millions d'euros

Note

Résultat net

1 022,1

1 376,4

Elimination des quotes-parts de résultat des sociétés mises en équivalence

Elimination du résultat net d'impôt des activités arrêtées ou destinées à être

cédées

Elimination des amortissements et provisions et autres éléments sans

incidence sur la trésorerie

174,4

-919,6

-585,1

532,4

-1,0

558,7

Elimination des résultats d'investissement, de financement et d'impôts

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées avant impôt

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'exploitation

FLUX NET DE TRÉSORERIE OPÉRATIONNELS HORS IMPÔT

373,2

1 516,9

-23,6

402,9

1 417,5

6,2

7

1 493,3

1 423,7

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

Acquisitions et souscriptions de titres de participation

Cessions de titres de participation

26

-269,4

128,3

-431,3

897,5

32,9

-249,2

18,7

-400,3

1,6

27

28

29

Incidence des variations de périmètre et des activités en cours de cession

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence ou non consolidées

Variation des autres actifs et passifs financiers et autres

Variation du besoin en fonds de roulement lié aux investissements

18 et 30

-72,6

0,4

1,2

31

233,9

24,4

-45,8

-3,7

FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS AUX INVESTISSEMENTS HORS IMPÔT

7

617,5

-751,0

Augmentation du capital

2,2

2,3

21,1

Contribution des actionnaires minoritaires

Mouvements sur actions propres

- Wendel

8,7

-73,2

-23,2

-49,9

-130,1

-172,8

729,5

-870,7

-155,8

-139,2

-42,9

41,1

-0,5

-24,7

- Filiales

24,2

Dividendes versés par Wendel

Dividendes versés aux actionnaires minoritaires des filiales

Emissions d'emprunts

-126,6

-118,1

1 082,5

-1 547,3

-152,3

-156,3

-75,0

32

Remboursements d'emprunts

Remboursement des dettes et intérêts de location

Coût net de l'endettement

Autres flux financiers

33

Variation du besoin en fonds de roulement lié aux opérations de financement

-18,8

FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT HORS IMPÔT

7

-803,0

-1 089,0

Impôts courants

-310,5

11,6

-262,5

-5,3

Variations des dettes et créances d'impôts (hors impôts différés)

FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS AUX IMPÔTS

7

-299,0

-267,8

Effet des variations de change

24,3

15,6

VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

1 033,0

-668,5

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture

2 232,2

3 265,3

2 900,8

2 232,2

TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE

13

Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

Les principales composantes du tableau des flux de trésorerie sont détaillées aux notes 26 et suivantes.

Le détail des comptes de trésorerie et équivalents de trésorerie et leur classement au bilan consolidé sont

indiqués en note 13 « Trésorerie et équivalents de trésorerie ».

Conformément à la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités

abandonnées », les flux de trésorerie des sociétés cédées sont maintenus dans chacune des catégories

de flux de trésorerie jusqu’à la date de classement de ces sociétés en « Activité destinée à être

abandonnée ou cédée ». En 2022, la trésorerie de l’activité indienne du groupe Constantia Flexibles à la

8

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Notes annexes

date du reclassement a été comptabilisée sur la ligne « Incidence des variations de périmètre et des

activités en cours de cession ».

9

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Notes annexes

PRINCIPES GENERAUX

Wendel est une société européenne à Directoire et Conseil de surveillance régie par les dispositions  

législatives et réglementaires européennes et françaises en vigueur et à venir. La société est immatriculée

au registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 572 174 035. A la date d’arrêté des

comptes, son siège social est situé au 89 rue Taitbout 75009 Paris. Le siège social sera transféré au cours  

du 1^ersemestre 2023 au 2-4 rue Paul Cézanne, 75008 Paris.

Son activité consiste à investir sur le long terme dans des sociétés industrielles et de services pour accélérer  

leur croissance et leur développement.  

Au 31 décembre 2022, le périmètre de consolidation du groupe Wendel est principalement composé :

▪

de sociétés opérationnelles consolidées par intégration globale : Bureau Veritas (35,5 % net de

l’auto-détention), Stahl (67,9 %), Constantia Flexibles (60,8 %), Crisis Prevention Institute (CPI)

(96,3%) et Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists (ACAMS) (98,0 %, voir la

note 3 « Variations de périmètre ») ;

▪

d’une société opérationnelle consolidée par mise en équivalence : Tarkett Participation (25,8 %) ;

et

de Wendel et de ses holdings consolidées par intégration globale.

La participation dans IHS est comptabilisée en actifs financiers car le Groupe n’exerce pas d’influence

notable sur cette société.

Les états financiers consolidés du groupe Wendel portent sur l’exercice de 12 mois allant du 1^erjanvier

2022 au 31 décembre 2022 et sont exprimés en millions d’euros (M€). Ils comprennent :

▪

le bilan (état de situation financière) ;

le compte de résultat et l’état du résultat global ;

l’état des variations des capitaux propres ;

le tableau des flux de trésorerie ; et

les notes annexes.

Chaque poste comptable de ces états financiers intègre la contribution de l’ensemble des sociétés

consolidées par intégration globale. Cependant, chacune des participations de Wendel est gérée de

façon autonome sous la responsabilité de la Direction de celles-ci et il est donc important d’analyser leurs

performances individuellement sur la base des agrégats comptables pertinents pour leurs activités

respectives. Les agrégats de chacune des participations consolidées par intégration globale sont

présentés en note 7 « Information sectorielle » dans les états contributifs du résultat, du bilan et du tableau

des flux de trésorerie. Les agrégats comptables des participations mises en équivalence sont présentés

quant à eux en note 11 « Titres mis en équivalence ». La performance globale du Groupe est présentée

selon une analyse du résultat net réparti par activité ; elle détaille le résultat net récurrent par activité et

le résultat net non récurrent, et est présentée en note 7 « Information sectorielle ». En outre, il n’y a pas de

recours financier d’une participation opérationnelle sur une autre ; il n’existe pas non plus de recours

financier des participations opérationnelles sur Wendel ou les holdings (voir la note 6 - 2.2 « Risque de

liquidité des filiales opérationnelles sur Wendel »). Les situations d’endettement des participations

intégrées globalement, ainsi que celles de Wendel et de ses holdings, sont présentées individuellement

en note 6 – 2.1 « Risque de liquidité de Wendel et de ses holdings ».

Ces états financiers ont été arrêtés par le Directoire de Wendel le 8 mars 2023 et seront soumis à

l’Assemblée générale des actionnaires pour approbation.

10

Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Notes annexes

NOTES ANNEXES

PRINCIPES COMPTABLES

Les comptes consolidés du groupe Wendel de l’exercice clos le 31 décembre 2022 sont établis

conformément aux principes et méthodes définis par le référentiel IFRS (International Financial Reporting

Standards) tels qu’adoptés par l’Union européenne au 31 décembre 2022, conformément au Règlement

n°1606/2002 du Conseil européen et du Parlement européen relatif à l’application des normes

comptables internationales, adopté le 19 juillet 2002.

Les comptes consolidés pour la période close le 31 décembre 2022 ont été préparés en utilisant les

mêmes méthodes comptables que celles utilisées pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Les amendements et interprétations suivants, qui sont entrés en vigueur au 1^erjanvier 2022, ont été

adoptés par le Groupe. L'adoption de ces amendements n'a pas eu d'impact significatif sur les états

financiers consolidés :

▪

Amendement à IFRS 3 relatif à la mise à jour des références au Cadre conceptuel ;

Amendement à IAS16 relatif à la comptabilisation des produits générés avant la mise en service

d’une immobilisation ;

▪

Amendement à IAS 37 relatif aux coûts à prendre en compte pour comptabiliser une provision

pour contrat déficitaire et ;

Améliorations annuelles cycle 2018-2020.

Les nouvelles normes, modifications ou interprétations IFRIC obligatoires pour les périodes ouvertes à

compter du 1^erjanvier 2023 n’ont pas fait l’objet d’une application anticipée au 31 décembre 2022.

Note 1 - 1. Méthodes de consolidation

Les sociétés sur lesquelles Wendel a un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Les

sociétés sur lesquelles Wendel a une influence notable ou un co-contrôle sont mises en équivalence. Le

résultat des filiales acquises est consolidé à compter de leur date d’acquisition, celui des filiales cédées

l’est jusqu’à leur date de cession ou date de reporting la plus proche.

Note 1 - 2. Comptes retenus pour la consolidation

Les comptes consolidés de Wendel ont été établis en prenant en compte :

▪

les comptes consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2022 de Bureau Veritas, Constantia

Flexibles, Stahl, CPI, Tarkett et ACAMS ; et

pour les autres sociétés, leurs comptes individuels de l’exercice de 12 mois clos au 31 décembre

2022.

Les informations financières de ces filiales et participations ont été préparées conformément aux règles

de comptabilisation et d’évaluation des normes IFRS.

Les évolutions significatives du périmètre de consolidation du Groupe pour l’exercice 2022 sont

présentées dans la note 3 « Variations de périmètre ». La liste des principales filiales consolidées au

31 décembre 2022 est présentée à la note 38 « Liste des principales sociétés consolidées ».

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Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Notes annexes

Note 1 - 3. Regroupements d’entreprises

Les normes IFRS 3 « Regroupements d’entreprises » révisée et IAS 27 « Etats financiers consolidés et

individuels » révisée, ont des conséquences sur la comptabilisation des opérations de prise de contrôle

ou de cession partielle avec perte de contrôle, notamment :

▪

les frais accessoires aux transactions sont comptabilisés en résultat opérationnel sur la période,

les ajustements de prix sont enregistrés initialement à leur juste valeur et leurs variations de valeur

ultérieures sont enregistrées en résultat opérationnel ;

▪

lors d’une prise de contrôle, les intérêts minoritaires sont comptabilisés, soit à leur quote-part dans

la juste valeur des actifs et passifs de l’entité acquise, soit à leur juste valeur. Une quote-part de

l’écart d’acquisition est alors affectée à ces intérêts minoritaires. Ce choix se fait de manière

individuelle, pour chaque opération d’acquisition ;

▪

les opérations d’achat ou de cession de parts d’intérêts dans des sociétés contrôlées qui

n’entrainent pas de perte de contrôle sont comptabilisées comme des transferts entre la part du

Groupe et la part des minoritaires dans les capitaux propres consolidés, sans effet en résultat ;

les intérêts minoritaires peuvent devenir négatifs dans la mesure où le résultat d’une filiale, positif

ou négatif, est alloué entre la part du Groupe et la part des intérêts minoritaires selon les

pourcentages d’intérêts respectifs ; et

en cas de prise de contrôle d’une entité dans laquelle le Groupe détient déjà une participation,

la transaction est analysée comme une double opération : d’une part, comme une cession de

la totalité de la participation antérieurement détenue avec constatation du résultat de cession

consolidé, et d’autre part, comme une acquisition de la totalité des titres avec constatation d’un

écart d’acquisition sur l’ensemble de la participation. En cas de cession partielle avec perte de

contrôle (mais conservation d’une participation minoritaire), la transaction est également

décomposée en une cession et une acquisition : cession de la totalité de la participation avec

calcul d’un résultat de cession consolidé, puis acquisition d’une participation minoritaire qui est

alors enregistrée à la juste valeur.

Note 1 - 4. Engagements d’achat d’intérêts minoritaires des filiales consolidées

Lorsque le Groupe a octroyé aux actionnaires minoritaires des filiales consolidées des engagements

fermes ou conditionnels d’achat de leur participation, un passif financier est constaté pour un montant

correspondant à la valeur actuelle estimée du prix d’achat.

Au 31 décembre 2022, en l’absence de disposition spécifique des normes IFRS, la contrepartie de cette

dette financière est :

▪

d’une part, l’élimination de la valeur comptable des intérêts minoritaires correspondants ; et

d’autre part, une diminution des capitaux propres part du Groupe : le différentiel entre le prix

d’exercice estimé des engagements d’achat accordés et la valeur comptable des intérêts

minoritaires est présenté en diminution des réserves consolidées part du Groupe. Ce solde est

ajusté à la fin de chaque période en fonction de l’évolution du prix d’exercice estimé des

engagements d’achat et de la valeur comptable des intérêts minoritaires.

Ces traitements n’ont aucun impact sur le compte de résultat consolidé, sauf dispositions contraires

ultérieures des normes et interprétations.

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Comptes consolidés au 31 décembre 2022

Notes annexes

Note 1 - 5. Cessions d’actifs et apports à l’intérieur du Groupe

Les résultats de cessions ou apports d’actifs entre sociétés consolidées sont éliminés des résultats, et les

actifs sont maintenus à leur valeur d