IK Partners

IK Partners, un leader européen du private equity

Site web

Capital détenu par Wendel

%¹

Montant investi par Wendel

383

M€²

Année d’acquisition

2024

Fondée en 1989, IK est un des leaders du capital-investissement en Europe, avec des équipes réparties dans 7 pays d’Europe du Nord, qui se concentrent sur le segment mid-market. La société investit dans les secteurs des services aux entreprises, de la santé, des biens de consommation et de l’industrie au Benelux, les DACH (Allemagne, Autriche, Suisse), en France, dans les pays nordiques et au Royaume-Uni.

IK gère 13,1⁽³⁾ milliards d’euros d’actifs privés pour le compte d’investisseurs tiers et a investi dans plus de 189 entreprises depuis sa création.

(1) Part du capital détenue par Wendel au 15 mai 2024.
(2) Montant des fonds propres investis par Wendel à horizon 2027 (1ère tranche de l’opération), pour 51 % du capital détenu dès le closing de l’opération.
(3) Au 30 juin 2024 y compris les co-investissements directs de la part de LPs significatifs et de co-contrôle de co-investisseurs tiers.

Chiffres clés

13,1 Md€

d’actifs sous gestion ⁽¹⁾

189

investissements depuis sa création

bureaux en Europe

200

collaborateurs

(1) Au 30 juin 2024, y compris les co-investissements directs de la part de LPs significatifs et de co-contrôle de co-investisseurs tiers.

Pourquoi avons-nous choisi d’investir dans IK Partners ?

Début 2023, Wendel a initié un virage stratégique en annonçant le développement d’une nouvelle activité de gestion d’actifs privés pour compte de tiers en parallèle de son activité historique de gestion pour compte propre.

En créant une plateforme dédiée, Wendel cherche à diversifier ses sources de revenus en augmentant la génération de cash-flows réguliers et prévisibles. Ce qui permettra de renforcer l’attractivité de Wendel en tant qu’investisseur et en tant que société cotée et d’augmenter la capacité de distribution de dividende pour ses actionnaires. Cette diversification de sources de revenus passe aussi par des investissements de Wendel dans les fonds levés par les entités de sa plateforme.

Avec l’acquisition d’IK Partners, Wendel pose la première pierre de sa nouvelle plateforme. L’objectif d’ici à 2027 est d’atteindre 150 M€ de FRE via la croissance organique des activités d’IK Partners accompagnée d’opérations de croissance externe sur de nouvelles classes d’actifs. Wendel souhaite en faire à terme une plateforme de taille importante et multi-expertise en y intégrant de nouveaux fonds spécialisés, par exemple, dans les infrastructures ou encore la dette privée.

Étapes clés de l’investissement

2023

2024

2023

17 octobre 2023

Wendel engage son développement dans la gestion d’actifs privés pour compte de tiers : entrée en négociations exclusives avec IK Partners

17 octobre 2023

Présentation analystes du 17 octobre 2023 (en anglais uniquement)

2024

14 mai 2024

Wendel finalise l’acquisition de 51 % du capital d’IK Partners, étape majeure de son développement stratégique dans la gestion d’actifs privés pour compte de tiers

Quelles sont les perspectives de développement ?

IK accompagne des entreprises à fort potentiel, en travaillant en étroit partenariat avec les équipes de management pour bâtir des entreprises solides et bien positionnées, avec de solides perspectives à long terme. Les équipes d’investissement de la société ont un excellent track record, tant sur le plan de la performance avec un TRI brut moyen d’environ 26 %⁽¹⁾ sur les sorties réalisées, que sur la capacité à retourner du capital aux investisseurs (DPI : Distributed to Paid-In Capital) avec une année record en 2023.

Sur l’exercice 2024, les activités d’IK Partners devraient générer environ 150 M€ de frais de gestion et de l’ordre de 60 M€ de revenus avant impôts (Fee Related Earnings – FRE).

La transaction proposée aligne dans la durée les intérêts stratégiques de toutes les parties prenantes : il s’agit d’un partenariat stratégique dans lequel Wendel participera aux décisions stratégiques du groupe, les équipes d’IK – qui restent engagées sur le long terme – continuant d’opérer au quotidien de manière autonome sur les marchés existants et nouveaux, selon la même politique, et sous la même marque. L’une des principales caractéristiques du partenariat envisagé réside dans l’engagement de Wendel à investir en capital pour soutenir les fonds actuels et futurs d’IK, ainsi que le développement des nouvelles stratégies définies d’un commun accord avec IK. La transaction envisagée devrait conduire à terme à l’acquisition de l’intégralité d’IK.

Dans le cadre de la transaction initiale, Wendel investira au total 383 millions d’euros, soit environ 12,5 fois le FRE⁽²⁾ avant impôt 2024 estimé, pour acquérir 51 % du capital d’IK. Le Groupe Wendel a également droit à 20 % du carried interest généré sur tous les fonds futurs levés par IK.

Les 383 millions d’euros seront payés par Wendel en deux temps :
– 255 millions d’euros le 14 mai 2024, à l’occasion du closing de la transaction ;
– 128 millions d’euros le 14 mai 2027, sous certaines conditions.

Le solde du capital d’IK, soit 49 %, sera acquis par Wendel dans le cadre de transactions complémentaires, qui se dérouleront entre 2029 et 2032⁽³⁾ conformément aux annonces du 17 octobre 2023.

(1) TRI brut. Calculé sur les cessions complètes des sociétés des fonds IK VII et IK VIII.(3) Excluant 16 millions d’euros de ticking fees et intérêts.
(2) Fee Related Earnings: Bénéfices générés par les revenus de commissions récurrentes (principalement les commissions de gestion). Ils excluent les revenus générés par les revenus liés à la performance, plus volatils, tels que les commissions de performance ou le
carried interest.
(3) Et au plus tard en 2034 si exercice de la faculté de report.

Le dirigeant

d’IK Partners

Christopher Masek

Chief Executive Officer

#Edito

19 octobre 2023

Avec l’acquisition de IK Partners, Wendel initie sa stratégie de développement dans la gestion d’actifs pour compte de tiers

Toutes les actualités

– Communiqués

7 octobre 2024

Bluegem Capital Partners and AREV to acquire Pinard Group from IK Partners

Tous les communiqués

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